La vraie valeur d’un deal se joue après la signature
Dans la majorité des opérations de fusion-acquisition, la création de valeur est encore trop souvent évaluée avant le closing, alors que les facteurs réels de destruction ou de création de valeur apparaissent après la signature.
En 2025–2026, la due diligence IT et digitale n’est plus un exercice de conformité technique.
Elle est devenue :
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un levier stratégique de sécurisation du deal,
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un indicateur de faisabilité opérationnelle,
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un facteur déterminant de valorisation post-transaction.
Les dirigeants qui continuent à traiter l’IT comme un sujet secondaire dans les M&A prennent un risque direct sur la performance future de l’entreprise.
1. L’évolution du rôle de l’IT dans les opérations de M&A
1.1 D’un actif support à un actif stratégique
Historiquement, l’IT était analysée sous l’angle :
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des coûts
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de l’obsolescence des systèmes
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de la dette technique
En 2025, l’IT est devenue :
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le socle des opérations critiques,
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le support des revenus digitaux,
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un facteur de conformité réglementaire (NIS2, DORA),
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un levier de résilience et de continuité.
Une due diligence IT incomplète revient aujourd’hui à évaluer une entreprise sans comprendre son moteur opérationnel réel.
1.2 L’illusion de la “compatibilité technique”
Beaucoup de deals échouent non pas à cause de technologies incompatibles, mais à cause de :
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modèles opérationnels divergents,
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dépendances cloud mal maîtrisées,
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contrats fournisseurs verrouillants,
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écarts de maturité cyber.
Ces éléments sont rarement visibles dans les premières phases de négociation, mais explosent lors de l’intégration.
2. Les angles morts classiques des due diligences IT
2.1 Sous-estimation de la dette technique réelle
La dette technique n’est pas seulement :
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du legacy
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des applications obsolètes
Elle inclut :
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des architectures rigides
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des dépendances à des prestataires clés
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des compétences critiques concentrées sur quelques individus
En post-acquisition, cette dette se traduit par :
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des délais d’intégration allongés
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des coûts imprévus
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une perte de vitesse stratégique.
2.2 Cyber-risque et exposition réglementaire
En 2025–2026, le cyber-risque est un risque business majeur :
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interruption d’activité
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sanctions réglementaires
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atteinte à la réputation
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perte de confiance clients et partenaires
Une due diligence IT qui ne mesure pas précisément :
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la maturité cyber,
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la capacité de détection et de réponse,
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l’alignement avec NIS2 ou DORA,
expose directement les dirigeants à des risques post-deal significatifs.
3. Carve-In et Carve-Out : des contextes à très haut risque IT
3.1 Les spécificités des carve-out
Dans un carve-out, l’IT est souvent :
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mutualisée
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partagée
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dépendante du groupe vendeur
Les risques majeurs sont :
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l’absence de systèmes autonomes
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des dépendances contractuelles non transférables
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des délais irréalistes de séparation IT
Sans une analyse fine en amont, le carve-out devient un facteur de désorganisation majeure dès le Day 1.
3.2 Carve-in : l’intégration sous-estimée
Dans un carve-in, les risques sont différents :
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surcharge des systèmes existants
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conflits d’architecture
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résistances organisationnelles
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perte de productivité temporaire, voire durable
La création de valeur dépend alors de la capacité à orchestrer l’intégration IT sans rupture opérationnelle.
4. Les bonnes pratiques observées dans les deals réussis
Les organisations performantes en M&A adoptent une approche structurée :
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une due diligence IT pilotée au niveau exécutif
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une analyse conjointe IT, cyber, cloud et gouvernance
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une projection claire des coûts et délais d’intégration
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des scénarios Day 1 / Day 100 / Year 1
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une articulation directe avec la stratégie business post-deal
L’IT n’est plus analysée isolément, mais comme un facteur clé de réalisation du business plan d’acquisition.
5. Due diligence IT et valorisation : un lien direct
Une due diligence IT approfondie permet :
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d’ajuster le prix du deal
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de négocier des garanties spécifiques
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de sécuriser les hypothèses de synergies
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de crédibiliser le plan de création de valeur
À l’inverse, une IT mal évaluée conduit souvent à :
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une destruction de valeur post-closing
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des révisions stratégiques coûteuses
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une perte de confiance des investisseurs.
En 2026, il n’y a plus de M&A sans IT stratégique
Les opérations de fusion-acquisition ne sont plus seulement des exercices financiers.
Elles sont devenues des opérations de transformation structurelle, dont l’IT constitue le socle invisible mais déterminant.
Les dirigeants qui intègrent l’IT, le cloud et la cybersécurité au cœur de la due diligence :
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sécurisent leurs deals,
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accélèrent la création de valeur,
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renforcent la résilience de l’entreprise acquise.
Ceux qui continuent à les traiter comme des sujets secondaires en paient le prix après la signature.
